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科技股行情引起关注,行情又能否延续?

发布日期:2020/2/12 17:37:00   新闻来源:金控配资:jkpz88.com

最近科技股的行情引起了投资者的关注,我们该如何解读?行情又能否延续?

瑞银证券中国股票策略团队表示,春节后央行加大宽松力度。今年1月出现的新型冠状病毒肺炎的疫情使得一季度的中国经济承受较大压力。为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,春节长假后的第一周(2月3日-7日),央行加大了货币政策宽松力度,全周通过逆回购净投放了5200亿元流动性,并下调公开市场逆回购操作利率10bp。银行间市场资金面在节后回复宽松,DR007利率降至2.1-2.2%水平(在央行7天逆回购利率2.4%以下)。

预计在央行的调节下,DR007在一季度可能保持低位运行,均值水平在2.4%左右。我们预计本周央行还可能进行一定规模的中期借贷便利(MLF)操作,以便给2月20日的贷款市场报价利率(LPR)提供指引。我们预计MLF利率也会有10bp左右的下调。春节后第一个交易日债券收益率普遍大幅下降,10年期国债收益率下行17bp至2.82%,随后几日继续小幅震荡下行。我们预计未来短期内,受到流动性宽松和市场对经济比较悲观的预期的支撑,国债收益率还将维持在低位波动。

货币宽松预期下,A股市场中流动性敏感板块有望在短期内继续跑赢。

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瑞银证券中国股票策略团队表示,春节开盘后首个交易日A股大幅下跌,此后逐步企稳反弹。尽管整体市场可能在疫情的进展和复工的节奏等数据的影响下出现反复,但是这并不改变我们对2020全年的建设性看法。值得注意的是,市场风格明显往小盘股和TMT板块倾斜。上周沪深300指数下跌2.6%,中小板指下跌0.6%,而创业板指上涨4.6%。分板块来看,医药、计算机、传媒表现居前,而与整体经济走势相关性较高的房地产、钢铁、煤炭等板块表现明显落后市场。

“在我们看来,央行加大货币政策宽松力度推动了对流动性敏感的中小盘个股和TMT板块的反弹。事实上,在2019年1-2月期间以及2019年8-9月期间(央行降准或市场普遍有降准预期时),类似的市场走势发生过多次。站在现在这个时点上,我们预计流动性宽松预期(市场普遍预期2月底前央行可能进一步降准,瑞银宏观团队预计今年还有100个基点的降准)使科技股行情有望在短期内延续。”瑞银证券中国股票策略团队表示。

近期,行业表现方面,农林牧渔、建材强势领涨,新能源汽车产业链、商贸零售、房地产、工程机械涨幅居前,医药生物领跌,金融、消费表现较弱。从成交量来看,电子、医药生物板块大幅领先,计算机、化工、传媒其次。从资金动向来看,主力净流入额居前的行业为有色金属、农林牧渔,其次为建材、汽车、房地产,主力净流出额居前的行业为医药生物、电子,计算机、传媒、通信其次,资金流向与市场表现一致。

中国银河证券分析师付延平表示,行业配置建议,战略层面可把握新能源汽车、半导体、5G建设及应用等成长性科技主线的投资机会,战术层面可择优配置基本面受疫情冲击较大的餐饮旅游、超市百货、物流仓储等板块,同时警惕高位题材股的回调压力。

平安证券首席分析师魏伟表示,疫情催化产业信息化和智慧化的行业变革,信息技术产业高景气有望延续。此次疫情在对消费服务业带来显著冲击的同时,也在倒逼我国经济、产业变革,信息化、智慧化发展预计将进一步加速。短期来看,医疗信息化、在线办公、线上游戏等线上产业直接受益;中长期来看,智能技术的推广应用将加速我国制造业向高端制造、智能制造转型,智能AI、云计算、大数据等技术的应用以及5G网络建设预计将受益加速,信息技术产业高景气有望延续。

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